“虹宇宙SS房产，限量420个，不要问了，问就是20万不砍价。”“闲鱼”平台上，有卖家挂出了虹宇宙的限量虚拟房产。同时出售的，还有虹宇宙的其他房型，挂牌价从几百元到几十万元不等。 号称基于区块链技术的3D虚拟社交产品虹宇宙打出了“元宇宙第一套房”标语。在虹宇宙描绘的世界里，用户可以超越现实，化身虚拟数字人，拥有一整栋属于自己的房子，随时随地和朋友们“开趴”。 在虹宇宙用户牛建刚的想象中，“你可以不出门就看到南极企鹅，可以去你喜欢的地方。”然而，正在测试中的虹宇宙却被网友指出页面卡顿，耗电严重，完成度低，虚拟资产一度被清空。 人民网《人民直击》记者调查发现，虹宇宙虚拟房屋在二级市场交易活跃，挂牌价几百元至数十万元不等。 有专家指出，由于元宇宙去中心化的发展模式和虚拟货币参与的经济系统，很容易规避监管，要防止虚拟世界私人铸币冲击现实金融系统的稳定性；合理规制虚拟资产交易，警惕泡沫风险。市场监督管理局工作人员表示，虚拟资产交易相关政策正在着手研究中。 免费抢“房”有人挂牌2万元出售 在虹宇宙推出虚拟房屋当日，李茜掐准时间迅速进入虹宇宙页面，准备抢占属于自己的“元宇宙第一套房”。 李茜成功了。她免费收入了一套S级半海景别墅，还有一套B级山村小屋。11月24日，这套S级半海景别墅在“闲鱼”平台挂牌出售，标价3888元。李茜介绍，她的一位朋友更加幸运，“一抢到SS级房屋就在虹宇宙的群里抛预售了，卖了2万，走的‘闲鱼’交易。” 李茜出售的半海景别墅。“闲鱼”网页截图 虹宇宙是天下秀数字科技（集团）股份有限公司（以下简称天下秀）北京五街科技有限公司发布运营的一款基于区块链技术的3D虚拟社交产品。天下秀创始人兼董事长李檬在个人微博发布的公开信写到：“我相信很快我们就能在虹宇宙里建设一栋天下秀的‘大楼’，天下秀的全体员工要在虹宇宙的虚拟世界里共同办公一天，未来在虹宇宙里面也能够有更多的企业和机构。” 虹宇宙官方微博@Honnverse虹宇宙宣称：“元宇宙生活，即将开启”；“元宇宙第一套房，等你来抢喔”。多名虹宇宙用户认为，虹宇宙的虚拟房屋未来会有增值空间。 虹宇宙打出“元宇宙第一套房”标语。微博网页截图 10月21日上午10点，虹宇宙P星登陆计划开启预约。据天下秀官方消息，虹宇宙P星房屋发行总量为35万套，第一轮次登陆活动将分4次免费发放2万套，占整体数量的5.7％。 “以后会增值，你反正抢就对了。”李茜说，天下秀不缺资金，未来或许会在虹宇宙再造其他星球。她认为，现在持有的虹宇宙“房子”再差都不要丢，如果虹宇宙未来不造其他星球，现在的“房子”就更值钱了。 虹宇宙P星登陆计划开启预约当天，预约人数2小时破1万，28小时破5万。 一时间，虹宇宙登陆券“一票难求”。10月25日，有科技博主公开表示，“看好Honnverse，为未来充个值”并配图显示花费5000元购买了编号为55的虹宇宙P星登陆券。他还透露，登陆券“外场炒到一万了”。 目前，虹宇宙的虚拟房屋根据P星球的不同地貌，分为13种房型，每种房型的发行量和稀缺度都不同，房子的等级从高到低分为SSS、SS、S、A、B、C级，级别越高越稀有。虹宇宙登陆阶段房屋发行规则图表显示，A、B、C级房型售价从88元至8.8元不等；S级以上房型售价并未标出明确数字，价格未知。 未标明的售价为虚拟房屋的增值提供了想象空间。在“闲鱼”平台上，有SS级房屋成交价超过2万元。 虹宇宙虽然市场火爆，但口碑欠佳。有网友反映，虹宇宙存在卡顿严重、系统bug、耗电严重等问题，预约当天“提前5分钟进都是黑屏，网站完全卡死。”“抢到的SS级房屋，下一秒换成S。” 11月24日，有用户吐槽虹宇宙资产被“清空”。一位网友在虹宇宙官方微博留言称：“我的房怎么没了！做的任务怎么没了！更新完像重新注册一样！进去后啥都没了”。对此，虹宇宙称：问题正在进行修复。 《Honnverse虹宇宙用户协议》显示，该服务依赖于区块链技术来完成数字藏品的权属变更，为平台提供区块链技术服务的是区块链服务网络。在购买数字藏品的行为中可能存在购买有漏洞的智能合约资产等相关风险，虹宇宙有权隐藏受上述原因影响的数字藏品。任何情况下，用户都不得以无法查看自有资产为由，提出对北京五街科技有限公司的索赔。 就资产清空、房屋定价等相关问题，记者咨询了虹宇宙客服，截至发稿未收到回复。 也有网友对虚拟房产分级做法表示不满：“房子分啥等级啊，说好的住房不炒呢？” 虚拟产品交易的“击鼓传花” 牛建刚在“闲鱼”平台上发布了求购虹宇宙登陆券的信息。他认为，这是国内唯一一款贴近元宇宙的应用，“现在已经有人开始变现了，抢到了房子就可以卖。现在低价玩虹宇宙，博的是未来卖给追高的人。” 不少人和牛建刚一样，想抓住元宇宙这个风口。11月下旬，“闲鱼”平台和多个元宇宙相关的QQ群里，有多人出售、收购虚拟房屋、岛屿，挂牌价格在几百元至数十万元不等。 张宇飞买来了一套SS级环海岛屿，准备转手出售，在“闲鱼”平台挂牌价23999元。他介绍，交易时可以在“闲鱼”直接拍下，转让时录视频。“你打开邮件接收就行了，收到后你确认收货即可。” 12月6日，在“闲鱼”上，一套挂牌价为20001元的虹宇宙房屋，最高出价为198890元。知情人士透露，一些号贩子手中有多套房源，“炒起价格来，让新人进来接盘。” 虹宇宙房屋最高出价198890元。网页截图 有用户反馈，在其他平台或私下交易房屋等数字藏品、道具，导致被骗。虹宇宙修改了房屋赠送规则：由原“持有3天、被5位用户访问、实名认证、年满18岁”修改为“持有15天、被50位用户访问、实名认证、年满18岁”。 房屋赠送的访问量限制，催生了代刷虹宇宙房屋访问量的卖家。有网友在虹宇宙相关QQ群表示：“必须达到访问量才能赠送”，建议卖房者“找群管理刷访问量”。“闲鱼”一名卖家称，虹宇宙房子访客50个访客5元刷满一套，量大优惠，为房哥大佬们服务，“给名称就行。” “没有必要去买，花五六千块钱买个房子，而且还是虚拟的，不现实。”有网友说。然而市场上依然有抢“房”者。他们将虚拟产品交易比作“击鼓传花”，看谁接最后一波。 虹宇宙表示，有反馈显示部分用户在第三方交易平台对Honnverse虹宇宙登录账户、数字藏品、道具等进行私下交易而受到欺诈，致使账户丢失或蒙受经济损失，提醒用户切勿炒作，谨防上当受骗、蒙受损失，并称将对所有涉及私下交易、诱导炒作、欺诈等违规违法行为进行重点监控，一经发现，将对相关账户进行限制登陆、禁止登陆等措施。 12月24日，记者再次在“闲鱼”平台以“虹宇宙”为关键词进行搜索，未搜到相关商品；以“环海岛屿”“极地木屋”等关键词进行搜索，仍能搜到虹宇宙虚拟资产在售。 北京市市场监督管理局网络交易监督管理处工作人员介绍，虚拟资产交易相关政策正在研究中，尚未出台，虚拟房屋售价几十万的情况无法断定是否合法。如果被骗，暂无解决办法。 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为，当前虚拟房屋采用NFT技术实现了唯一性和点对点的交易模式，往往是无法定价的，交易价格取决于双方的价值共识。虚拟资产不是消费品，而是投资品，不适用于消费者权益保护，亏损造成将无法追回。 虹宇宙开启预约后，天下秀股价从10月21日开盘时的8.28元/股涨至11月19日收盘时的15.31元/股。 11月19日，上海证券交易所下发《关于对天下秀数字科技（集团）股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定》指出，在公司当前业务及产品技术发展阶段下，李檬在公开信中提到以材料科学、分布式科学、AI算法、量子计算以及相关硬件科学共同推动，借助MR等内容，可能对投资者产生误导。 上海证券交易所关于对天下秀及有关责任人予以监管警示的决定。 天下秀对此表示，公司并未参与AR、VR、MR及相关硬件技术研发，亦无相关硬件技术储备或专利，目前虹宇宙产品也尚未接入前述硬件技术。虹宇宙作为实验阶段产品有较大的风险和不确定性。 在盘和林看来，由于元宇宙去中心化的发展模式和虚拟货币参与的经济系统，很容易规避监管，造成新的问题，需尝试将这些交易纳入到监管体系当中。“要防止虚拟世界私人铸币冲击现实金融系统的稳定性。” 清华大学新闻与传播学院教授、新媒体研究中心执行主任沈阳认为，“元宇宙发展中可能产生多次泡沫，淘汰一批公司。”实现元宇宙健康发展，要合理规制虚拟资产交易，警惕泡沫风险。 （文中牛建刚、李茜、张宇飞均为化名） 欢迎提供新闻线索： 推荐阅读： 人民直击丨账本、猎犬和野猪 人民直击丨未成年人电子烟暴露情况调查（下） 人民直击丨未成年人电子烟暴露情况调查（上） 人民直击丨江苏灌南港被指环评造假噪声扰民频遭举报
资本市场观察：中国移动回A上市 560亿募集资金将投向何处在取得证监会IPO核发批文后，中国移动22日起正式进行网上网下申购，A股上市指日可待。加上今年8月回归A股的中国电信，移动通信领域的三大龙头将齐聚A股市场。 招股说明书显示，行使超额配售选择权之前，中国移动募集资金规模约487亿元，行使超额配售选择权之后将接近560亿元。这一数额略超此前中国电信537亿元的募资额，有望成为A股近十年以来最大的IPO。 投资5G背后的经济账 从招股说明书的募投项目看，募资额的一半——280亿元将投入到5G精品网络建设项目中。这是全球规模最大、技术最先进的5G独立组网网络的一份子。最新数据显示，中国已建成5G基站超过115万个，占全球70%以上；5G终端用户达到4.5亿户，占全球80%以上；全国所有地级市城区、超过97%的县城城区和40%的乡镇镇区实现5G网络覆盖。 对于中国移动而言，投资5G是未来持续提升用户体验，推动用户消费的关键。“5G用户月均收入88.9元，较4G客户提升10.0%。”半年报显示，截至2021年上半年，中国移动5G网络客户已达到1.27亿户。 “随着生活水平的提高，用户对于娱乐、健康、教育、安全等信息需求将持续增长，从而将带动网络质量和速度的升级需求。”华泰证券研究报告预测，智能家庭构建将为运营商在5G产业链中带来更多创造价值的机会，进一步帮助运营商打开新的市场空间。 除了C端消费级市场，5G更广阔的应用场景是B端企业级市场。基于5G可靠优质的基础网络、丰富多样的增值功能，中国移动可面向企业用户提供以工业互联网为代表的更便捷灵活的定制化服务，从而实现更高的附加值。 更重要的是5G网络对产业发展、经济增长和人民美好生活的外溢效应，这也是5G被称为新型基础设施的重要原因。 近年来，5G建设不仅掀起了新一轮移动通信网络投资浪潮，推动新型基础设施建设持续创新和用户信息消费转型升级，更打开了经济社会创新发展的新空间。 在工业互联网，5G赋能传统行业不断实现数字化转型；与AI结合，5G助力实现生产的高精度实时检测与柔性生产；围绕智慧城市建设，5G为社会治理和公共服务变革提供新可能。 根据中国信息通信研究院发布的《中国5G发展和经济社会影响白皮书（2020年）》预测，5G商用一年来经济社会影响潜力初步释放，预计2020年5G直接带动经济总产出8109亿元，直接带动经济增加值1897亿元，间接带动总产出约2.1万亿元，间接带动经济增加值7606亿元。 东京奥运会的场外“黑马” 募投的100亿元，将投入新一代信息技术研发及数智生态建设项目。这一项目将聚焦人工智能、物联网、云计算、大数据、边缘计算等关键领域及关键环节开展技术攻关，针对6G等新一代移动通信技术开展前瞻研究，并围绕移动市场、家庭市场、政企市场、新兴市场中的场景化应用开展业务平台研发。 持续研发与5G强相关的前沿技术、前瞻布局下一代6G技术，是坚持创新驱动，筑牢公司竞争力和护城河的长远举措；围绕5G使用场景，建设数智生态，则是补齐当下5G应用短板的现实之举。 在刚刚结束的东京奥运会上，中国移动的5G技术就在体育超高清直播这一领域小试牛刀，展示了“破局”互联网平台统治长视频行业的能力。 疫情笼罩下的东京奥运会“空场”举办，中国移动咪咕以全量全场次超高清直播、5G观赛黑科技等“组合拳”成为赛场外的一匹黑马，将一场云端“满座”的全场景沉浸式奥运盛宴赢得观众的热捧，成为东京奥运转播APP测评得分排名第一的新媒体平台。 “聚焦奥运会、欧洲杯、中职篮等头部赛事版权合作，率先将HDRVivid技术应用到国际大型体育赛事，为用户提供360度沉浸式、超高清直播服务。”2021年6月，咪咕视频全场景月活用户达2.42亿户。 在爱奇艺、优酷、腾讯等互联网公司统治下的长视频领域，能取得这一突破实属不易。去年，芒果超媒通过自制综艺，从内容侧开始破局这一市场；今年，独家体育赛事和演出版权，配合中国移动的5G前沿高清直播技术，咪咕似乎也找到了破局“密码”。 而更值得期待的是，具有多年底层通信技术积累的中国移动，能否在5G时代实现“降维打击”，突破视频行业寡头现状，为消费者提供更优质的视频内容和视听体验，或许在不远的将来，就能一见分晓。 资本市场的检验 5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目、新一代信息技术研发及数智生态建设项目……从中国移动A股上市募集资金投向不难看出，新基建是其未来重要的投资方向。 如果说在传统基础设施建设中，以财政资金为主的政府投资发挥了关键性作用，那么在以新技术新产业为核心的新基建，其发展壮大将更加依赖资本市场的力量。 究其根本，传统的铁路、公路、桥梁等传统基建项目，投入资金规模大，对原材料和普通劳动力需求多，上游供应链长。扩大传统基建，容易在短周期内盘活相关企业的生产经营，稳定社会就业，拉动经济增长，因此也成为政府逆周期调节经济增长的重要政策手段，且财政资金用于公共性事务支出也符合其资金性质的应有之义。 而新基建的特点与传统基建不同，其供应链相对较短，对经济的短期拉动作用不如传统基建明显，且新基建涉及新技术的研发，往往伴随着一定风险。因此引入追求“高风险高收益”的风险资本，成为新基建拓宽融资来源的客观需要。通过资本市场，投资者将资金投向有前景有潜力的企业，企业为投资者带来长期的投资性收益和财产性收入。在正向反馈的激励下，资本市场可吸引更多资金投入到新基建领域。 投资要更“有效”，避免“为了投资而投资”，就需要提高投资的精准度。投资收益的公开透明、投资结果的评价反馈，都是提高精准度的有力手段。在以信心披露为核心的资本市场，公司业绩和股价就是企业的投资答卷和投资者的投票结果，有效的投资，经得起资本市场的长期检验。面对我国数字经济广阔的发展空间，回归本土资本市场后的中国移动，值得期待。
人民财评：设置“红绿灯”，让资本规范健康发展进入新发展阶段，我国发展内外环境发生深刻变化，面临许多新的重大理论和实践问题，需要正确认识和把握。不久前召开的中央经济工作会议就相关重大问题进行深刻阐释，其中一个重要方面就是正确认识和把握资本的特性和行为规律。正确认识资本，才能使之在促进科技进步、繁荣市场经济、便利人民生活、参与国际竞争中发挥积极作用，更好服务经济社会发展大局。 资本是重要的生产要素，资本主义有资本，社会主义也有资本。在社会主义市场经济条件下，如何发挥资本的积极作用，有效抑制其消极作用，马列经典著作中没有现成答案，其他社会主义国家也缺乏成熟的经验，这是我们党面临的一个全新课题。从现实看，我们如何引导资本更好推动生产力水平跃升、服务实体经济，对于下一步发展十分重要。尤其在经济下行压力加大的情况下，资本的稳定有序发展、健康良性运作将有效提振中国经济。 必须看到，资本是一把双刃剑。回望改革开放的历程，国外资本、民营资本等不断激活中国发展的“一池春水”，资本市场的双向开放推动中国经济深度融入世界经济。但一段时间以来，限制竞争、赢者通吃、价格歧视、损害消费者权益等问题时有出现，也折射出资本无底线逐利带来的风险。创造性与无序性哪一方面是主流，取决于我们能否引导规范资本的行为，能否将对资本的规律性认识转化为有利于资本有序发展的政策。 从2020年中央经济工作会议将强化反垄断和防止资本无序扩张作为经济工作八项重点任务之一，到党的十九届六中全会强调防止资本无序扩张，再到2021年中央经济工作会议提出依法加强对资本有效监管，中央对资本监管的要求一以贯之。一段时间以来，对平台涉嫌垄断的行为立案调查，打击资本向民生领域无序扩张，避免校外培训资本化……相关部门加大对互联网、房地产等资本的规范力度，有助于促进公平竞争、提升人民福祉，也有助于防范化解重大风险、避免行业“爆雷”。事实证明：有所不为方能有所为。用法律、制度为资本划定行为边界，是防范资本无序扩张的必要前提。 监管政策针对的是违法和违规行为，绝不是针对特定行业或企业。遏制资本无序发展，绝不是不要资本、打击资本。此次中央经济工作会议要求为资本设置“红绿灯”，正是为了疏堵结合、放管并举，让监管规范和促进发展两手并重，有效激发资本的正向能量。从攻克“卡脖子”难题，到参与基础设施建设，与国家宏观政策相吻合、更好补齐中国经济短板、推动经济高质量发展，是资本规范健康发展的题中应有之义。这就需要营造公平、透明、可预期的良好市场环境，激发各类市场主体活力，为资本合规经营发展铺路奠基。 保持信心，抢抓机遇，各类资本定能获得更大发展空间，为中国经济注入澎湃动能。 相关链接： 人民财评：“十四五”开局良好，高质量发展答卷精彩 人民财评：尊重做好经济工作规律推动高质量发展 人民财评：把握稳字当头、稳中求进重要要求 人民财评：稳步朝着实现共同富裕的目标迈进
控制71个账户操纵4只股票 证监会对一股民罚没4.46亿元人民网北京12月9日电（记者王震）据证监会网站消息，证监会近日公布一则行政处罚决定书，潘日忠通过控制71个证券账户操纵4只股票，被没收违法所得共计2.23亿元，并处以相同金额罚款，共计罚没4.46亿元。 当事人潘日忠1970年出生，居住于山东省莱阳市。经查明，为实施操纵行为，潘日忠自行借入部分证券账户，并通过配资中介董某、王某明配资借入部分证券账户，共控制并使用“戴某芳”等71个证券账户。其中，操纵“天铁股份”使用31个账户，操纵“嘉澳环保”使用32个账户，操纵“鼎捷软件”使用42个账户，操纵“瑞普生物”使用49个账户。 潘日忠采用“集中资金优势、持股优势连续买卖”“在自己实际控制的账户之间进行交易”等多种手段影响股票交易价格和交易量。其中，2018年12月19日至2019年3月1日，控制使用31个账户，操纵“天铁股份”盈利37450465.10元；2019年1月14日至2月15日，控制使用32个账户，操纵“嘉澳环保”盈利33644259.05元；2019年3月14日至4月15日，控制使用42个账户，操纵“鼎捷软件”盈利132804051.90元；2019年4月1日至5月22日，控制使用49个账户，操纵“瑞普生物”盈利19374218.77元。 证监会认为，潘日忠的上述行为构成“操纵证券市场”行为，具有操纵市场的主观意图，对于当事人提出不具有操纵证券市场的故意，文化程度不高等陈述申辩意见不予采纳。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据2005年《证券法》第二百零三条的规定，证监会决定：对潘日忠没收违法所得共计223272994.82元，并处以223272994.82元罚款。
NFT：通往元宇宙，还是走向大骗局？当NFT遇上艺术品，一张图片、一首歌、一段视频，甚至一个头像都可以与一串代码“擦出火花”，身价发生几何倍数暴涨，突破现实世界认知。 NFT全称为Non-FungibleTokens，即“非同质化代币”。 “从技术上来看，NFT是一种基于区块链技术的契约的数字化凭证。”中国电子技术标准化研究院区块链研究室主任李鸣告诉记者，NFT具有可验证、唯一、不可分割和可追溯等特性，可以用来标记特定资产的所有权。 今年以来，明星、大V、企业纷纷打造推出自己的NFT产品，数字艺术品俨然成为NFT落地最快的应用场景之一。 当“万物皆可NFT”，这串连接虚拟与现实的“神秘代码”，会成为通往元宇宙世界的关键密钥，还是又一场币圈和资本炒作下的零和游戏？很多问题需要提前思考。 NFT走红“出圈” 今年3月，在佳士得拍卖行，NFT数字艺术品《每一天：前5000天》拍出6934万美元（约合4.5亿人民币），刷新数字艺术品成交记录的同时，也让NFT这个词强势闯入大众视野。 NFT数字艺术品《每一天：前5000天》，是创作者Beeple将其从2007年5月1日起每天在网上发布的绘画照片，在凑满5000张后用NFT加密技术组合到一起制作生成。图片来源佳士得官方微信公众号截图 在NFT交易平台Opnesea上，看似普通的马赛克头像、图片、收藏品频频售出“天价”。数据显示，截至目前Opensea累计销售额超过100亿美元，平均每个NFT售价为872美元。 国际奢侈品巨头LV也推出了NFT游戏，玩家有机会在游戏中免费获得价值在2万到2000万美元之间的NFT黄金明信片。 在国内，NFT吸引着科技巨头和资本跑步入场。支付宝上线NFT艺术收藏小程序“蚂蚁链粉丝粒”，腾讯上线NFT交易平台“幻核”APP，字节跳动旗下TikTok也宣布推出NFT系列作品…… “正像是物理社会中资产凭证的重要性一样，元宇宙生态也具有大量数字化资产，需要资产凭证来促进元宇宙经济循环。”在李鸣看来，数字化资产凭证是元宇宙生态的关键要素，而NFT可以成为元宇宙中数字化资产凭证的一种表现形式，并且将随着元宇宙的发展逐步演进。 元宇宙概念持续热炒，让市场看到了NFT的商业机会。在一些行业人士看来，元宇宙为NFT提供了更加多元的应用场景，NFT将成为实现虚拟物品数字资产化和流通交易的重要工具。 反对声音则认为，NFT与元宇宙的突然走红，背后很可能是一些媒体与币圈精心设计的炒作。有媒体报道，此前在佳士得拿下“天价”NFT画作的竞拍者，正是某NFT基金的创始人。 “NFT本身具有一定的金融属性，尤其国外‘天价’NFT艺术品的出现，让更多投机者找到新的金融炒作工具，加速了泡沫的形成。”李鸣说。 与此同时，鉴于国内对于虚拟货币监管态度，一些机构、企业也在试图淡化NFT的“代币”属性，更愿意称其“通证”。今年6月，支付宝在推出NFT付款码皮肤时曾强调，NFT是解决数字艺术品确权的一种有效和可靠的技术手段，和比特币等虚拟货币有着本质区别。 目前包括腾讯、阿里等大厂NFT相关产品平台上，都已删去NFT字样，改为“数字藏品”等称呼。 正在异化的NFT “起码四位数”“后面炒高了我再出”“私下交易没办法监管”……在一个蚂蚁链NFT火炬数字收藏群里，记者发现，原价39元数字火炬经过疯狂加价，早已被炒到几千元甚至上万元人民币。 9月16日，支付宝限量发行21000个亚运会数字火炬，不到4分钟售罄。虽然蚂蚁链在9月24日发布声明，坚决反对一切形式的数字藏品炒作，权益类交易、标准化合约交易等违法违规行为。但在网络上，关于数字火炬的交易与讨论从未停止。 狂欢之下，NFT正在偏离价值，走向异化。 艺术品、游戏、炒作、币圈化、元宇宙……对于普通人来说，很难辨清究竟哪个才是NFT的真正标签。 “要想玩得长久，就不能短期内都想割韭菜就跑路，把整个行市给毁掉。”长期关注NFT、虚拟货币的投资者刘勇认为，目前市场对于NFT更多的是投机、炒作，关注其真实价值的人群并不多。 “一些主流的币圈交易所，也在打着NFT的概念发新币，很普遍。”刘勇向记者坦言，有时候，很难判断这是投资还是骗局。就自己而言，不论是炒币还是炒NFT，实际上就是投机，跟着市场趋势快进快出，赚些快钱。 “一个USDT=1美元，可以直接用人民币兑USDT在平台上交易，主流平台都通用，很方便。”交谈中，刘勇打开手机，向记者展示了如何在交易所购买NFT币。 “我手机上的这些App，在国内应用商店已经不能下载了，需要去国外应用市场。或者从非官方市场下载，但是不太安全。”在他看来，NFT的真正价值在于能够实现虚拟物品的资产化，应该远离币圈。 风险之中，不想踏空的年轻人，伺机而动。 记者接触发现，年轻人更容易接受并参与NFT交易，他们希望能捕捉到新一轮的造富机会。 “其实这里面风险很大。”在刘勇看来，投资NFT的风险比炒币更甚，“NFT产品的流动性弱，需要有人接盘。” 在记者加入的几个NFT交流群里，90后、00后占比超过半数，也是其中最活跃的群体。这些群里，不时会有人发布“抽奖撸空投”“免费领NFT资产”“NFT投资”等广告信息。这些链接、二维码，通常会诱导用户下载App或者注册平台。 “一些NFT游戏、交易平台，出于吸引用户、宣传等目的，平台会不定期向用户钱包发放‘空投’。”NFT玩家李旭告诉记者，这种“空投”其实可以看作是奖励或者分红，一种是对于内测用户、使用者的奖励，另一种是为了项目上线拉拢人气。“这在币圈很常见。”李旭说。 在国内某NFT网站上，记者发现，一些照片、动漫设计、数字文创等标价从几十、几百甚至到上千万元，用户可以直接点击购买。同时，用户也可以上传图片铸造自己的NFT作品，购买更多的“燃料”，所能铸造的作品等级就更高。 某NFT艺术品交易平台的商品网页和藏家榜排行。制图申佳平 官网信息显示，这家创立于今年5月NFT数字资产交易平台，目前已有超5000海内外创作者入驻，注册用户超10万人。 “人人可以上传铸造NFT，但并不是每个NFT都有价值。”在李旭看来，平台应该让收藏者能够和NFT创作者互动、社交，形成价值的生长，而不是只在价格后面加个零，盼着下家接手。 然而，在狂热的市场中，“理性声音”往往被淹没在“造富幻想”中。 警惕“击鼓传花”骗局 记者调查发现，目前有些国内NFT交易平台宣称“持牌经营”“合规交易”“人民币结算”等吸引投资者。 “事实上，这种合规持牌的批准极难取得。”中国银行法学研究会理事肖飒告诉记者，据《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》和《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》的规定，如果想要在正式的交易所开放NFT交易，必须经省级人民政府批准设立，或者需要取得国务院或者国务院金融管理部门的批准。 在肖飒看来，国内NFT资产的交易场所往往不具备这样的批准，因而其合法流通会受到限制。“基于NFT潜在的一系列风险，我们不赞同现在放开NFT交易市场。” 值得注意的是，目前对于NFT、元宇宙概念的炒作已经蔓延至上市公司和二级市场。一些蹭热点、炒概念等行为，也正在引起监管部门的警惕。日前，深交所创业板公司管理部向中文在线发出关注函，要求说明互动阅读业务与元宇宙概念和NFT概念的关联性。此外，多家上市公司也接连收到交易所的关注函，要求说明公司及相关方是否存在蹭热点、操纵市场、违规买卖公司股票的情形。 行业人士认为，目前国内对于NFT的法律性质、交易方式、监督主体、监督方式等尚未明确，NFT存在炒作、洗钱和金融产品化等风险，对于NFT投资应该保持谨慎态度，警惕“击鼓传花”式的金融骗局。 “无论是以加密货币计价，还是结合借贷、挖矿、价格预言机等多种方案以增加二次流动性都有违反我国现行监管法规的风险。”北京市天元律师事务所律师王大伟告诉记者，NFT投资市场存在如下风险点：NFT交易平台本身的合规风险；NFT发行方是否构成ICO（即发币行为）的合规风险、是否侵犯著作权的风险；NFT的购买方再售时是否有流动性风险。 “NFT的交易行为是否合法合规需要根据具体情况判断，譬如两个自然人之间的直接买卖如果是以人民币计价并且没有其他违规情节，现行法规并不禁止。但如果设立一个平台来撮合交易，那么平台合规的风险就比较大。”王大伟说。 “应当着重从NFT产品的定价、销售（拍卖）、营销模式、二手专卖（转拍）等方面进行监管。”肖飒提醒道，区别于境外的NFT交易平台，现阶段国内尚不存在NFT二次交易、转让赠送等场景，NFT也尚未出现金融化的趋势。但是，国内对于金融行为的强监管不会变，基于NFT目前存在的风险，应着重提升投资NFT行为中的合法合规意识，加强行业潜在风险的监管与防范。 专家提醒，NFT的发展需要引导，若能脱虚向实，可以有进一步的发展；如果一味陷在当前的虚拟资产中，炒作一阵风之后自然就消寂了。 （应受访者要求文中刘勇、李旭均为化名，实习生许愿、张子颖对此文亦有贡献）
财经观察：北交所开市 资本市场支持专精特新企业按下快进键北交所今日正式开市，首批81只个股开盘多数走强。 “中小企业能办大事”，近年来中小企业创新发展备受关注。北交所正式开市，资本市场支持中小企业按下快进键，专精特新中小企业作为北交所的主要服务对象，迎来发展机遇。 在9月3日的新闻发布会上，证监会指出，北交所聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”，围绕专精特新中小企业发展需求，形成科技、创新和资本的聚集效应，逐步发展成为服务创新型中小企业的主阵地。 如何支持专精特新企业？中国国际经济交流中心副研究员王成仁认为，北交所的设立将有效解决创新型中小企业，特别是专精特新中小企业的融资问题，拓宽企业直接融资渠道，支持企业提升自身创新实力，更好成长为行业龙头、“隐形冠军”。 “北交所更加强调对于创新型中小企业的支持，这与专精特新企业画像高度匹配。”苏宁金融研究院高级研究员付一夫表示，北交所的设立将有效搭建起专精特新企业和资本市场的连接通道，同时丰富了资本市场退出渠道，继而激发创投资本服务专精特新企业的动力。 数据显示，2013年以来，工信部推动各地培育4万多家省级专精特新中小企业，分三批培育认定4762家专精特新“小巨人”企业。 企业如何抓住机遇？当前，专精特新中小企业群体中，有些已在新三板上市，还有一部分企业没有做好上市准备。 王成仁表示，在板企业应继续提高创新发展水平，向更高层次迈进，争取在北交所上市。对于未上市企业，应加大上市辅导力度。此前，工信部会同财政部印发通知支持专精特新中小企业高质量发展，将上市培育作为资金扶持的重要内容之一，同时鼓励国家中小企业公共服务示范平台等服务机构，一对一为专精特新中小企业提供上市相关服务。“企业可加强与这些服务机构对接，争取国家支持，减轻上市辅导压力。”王成仁说。 “进一步规范公司运行和管理机制，为登陆北交所打下更为坚实的基础。”在付一夫看来，专精特新企业应该在巩固现有技术优势和特色的同时，还要在完善公司内部管理制度与财务税务合规等方面持续发力。 中小企业是我国经济发展中最庞大、最具活性的群体，是我国经济韧性最重要的保障，中央经济工作会议、“十四五”规划纲要均对服务中小企业创新发展作出重要部署。 支持中小企业创新发展，培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态，北交所迈出了关键一步。 “做优资本服务，发挥股权融资的激励和约束作用，能有效促进中小企业规范化发展、拓宽眼界，为企业实现高质量发展提供平台和支撑。”王成仁认为，解决专精特新中小企业融资问题，为其提供源源不断的资金支持，有利于企业加大研发投入、增强创新能力、实现创新发展，进而支撑中国经济的高质量发展。 招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，专精特新企业掌握行业性尖端技术，在解决“卡脖子”问题中发挥着重要作用。培育和发展专精特新企业，有助于增强我国信息科技等产业的安全性，提高科技自主创新和发展能力。在新冠肺炎疫情和经济下行压力双重冲击下，培育和发展专精特新企业，是推动经济高质量发展的重要举措，有助于提振中小微企业的信心，保持供应链产业链稳定，更好地促进“六稳”“六保”。
证监会回应康美药业案：巨额民事赔偿让“首恶”承担应有责任人民网北京11月13日电（记者王震）据证监会网站消息，近日，广州中院对康美药业特别代表人诉讼案依法作出一审判决，4名原高管人员组织策划实施财务造假，依法承担100%的连带赔偿责任24.59亿元。 证监会表示，康美药业证券纠纷案是我国首单特别代表人诉讼案件。此次判决示范意义重大，巨额民事赔偿让“首恶”承担应有责任。 首单特别代表人诉讼案件具有里程碑意义 证监会指出，康美药业公司连续3年财务造假，涉案金额巨大，持续时间长，性质特别严重，社会影响恶劣，严重损害了投资者的合法权益。作为投资者保护机构中证中小投资者服务中心响应市场呼声，依法接受投资者委托，作为代表人参加康美药业代表人诉讼，为投资者争取最大权益。 此次法院依法作出一审判决，示范意义重大，是资本市场史上具有开创意义的标志性案件,对促进我国资本市场深化改革和健康发展，切实维护投资者合法权益具有里程碑意义。下一步，证监会将在全面总结首单案件经验的基础上，推动完善代表人诉讼制度机制，支持投资者保护机构进一步优化案件评估、决策、实施流程，依法推进特别代表人诉讼常态化开展。 立体化责任追究体系实现“惩首恶”的目标 证监会表示，相关各方通过多种手段并举，构建了民事、行政、刑事立体化的责任追究体系，让康美药业案幕后实际操纵上市公司的为恶者付出沉重代价，实现了“惩首恶”的目标。 一是巨额民事赔偿让“首恶”承担应有责任。此次康美药业特别代表人诉讼，法院综合考虑案件基本事实、相关被告在虚假陈述行为中的主观过错等因素，判决马兴田夫妇及邱锡伟等4名原高管人员组织策划实施财务造假，属故意行为，依法承担100%的连带赔偿责任24.59亿元，有利于强化对资本市场违法作恶者的惩罚和震慑。 二是上市公司积极追收原大股东、实际控制人占款。在广东省及各方的协调努力下，10月30日，康美药业公告披露，经揭阳中院对公司控股股东关联方资产进行强制执行，所得款项共计16.41亿元已支付至公司管理人账户，用于冲抵关联方占用公司资金。通过追收原大股东、实际控制人占用资金，有利于更好地保护广大中小投资者的合法权益，也让上市公司重新轻装上阵。 三是司法机关同步追究原大股东、实际控制人刑事责任。经侦查终结，佛山市检察院已于10月27日向佛山中院提起公诉，指控马兴田犯相关刑事证券犯罪。佛山中院于当日立案受理相关案件，并与前期受理的康美药业、马兴田单位行贿案合并审理，切实追究相关行为人的刑事责任。 特别代表人诉讼与普通代表人诉讼有何区别？ 证监会介绍，按照新《证券法》以及《最高人民法院关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》（法释〔2020〕5号）的相关规定，人民法院启动普通代表人诉讼，发布权利登记公告，投资者保护机构在公告期间受50名以上投资者的特别授权，可以依法作为代表人参加特别代表人诉讼。其与普通代表人诉讼的区别为： 一是诉讼代表人不同。普通代表人诉讼的代表人是投资者，特别代表人诉讼的代表人是投资者保护机构。二是诉讼加入原则不同。相较普通代表人诉讼的“明示加入”，特别代表人诉讼是“默示加入”，能够扩大投资者保护的范围，更好发挥对违法行为的震慑作用。三是诉讼效果不同。相较普通代表人诉讼，特别代表人诉讼能够一次性解决纠纷，但也意味着相关责任人短期内面临巨额赔偿，增大了破产风险，增加获得赔偿的不确定性。
人民财评：千亿董事长更应对投资者保持敬畏之心通策医疗10月14日晚发布三季报，14日和15日股价连续跌停。10月17日在雪球平台上，有网友称“通策医疗股票是股市杀猪的最好题材”，针对类似不满与质疑，通策医疗董事长吕建明回怼称“他们买我们的股票是我们的耻辱”，其中还夹杂不少脏字。 通策医疗三季报显示，当季净利润2.69亿元，同比上升仅5.88%，或许与部分投资者的期望有些差距，加上股票暴跌，投资者心里自然不好受。虽然有些话偏激了些，但正如公司法第97条规定，股东对公司的经营拥有提出建议或者质询的权利。投资者对上市公司或其董监高提出质疑，也是行使其应有的质询权。 上市公司董事长用一些脏字骂网友，显然有失身份、对股东或投资者缺少起码的尊重。此前证监会主席易会满明确提出，要敬畏投资者，回报投资者，积极践行股权文化。股权文化的核心内容是股东主权理念，也即股东是公司的主人翁，股东与经营者之间属于代理关系，经营者要尊重股东所享有的质询权、知情权等各项权利。 公司法还规定了“同股同权，同股同利”的股东平等原则，反对以强凌弱，大股东可以参与公司治理，中小股东同样有权利参与，不能说大股东持股比例高，就藐视其他股东的权利。 只有懂得尊重和回报投资者的上市公司，才会赢得市场的认同和尊重。毫无疑问，如果上市公司与投资者关系紧张，投资者将逐渐远离，个股流动性也可能趋于枯竭，如此其价值如何挖掘？其估值就可能弱于市场平均水平，这肯定也是上市公司及其董监高不愿意看到的。 很多上市公司董监高都是响当当的企业家，企业家当然要有企业家的精神和风度，面对投资者偏激言辞，作出适当解释是可以的，但应该理性文明，真正体现敬畏投资者的姿态。如果脏话连篇互怼，与街头泼妇又有何异？这岂不是毫不客气将自己凌驾于中小投资者之上？ 企业家既要将更多精力放在公司经营管理、开拓创新方面，也要重视与投资者的沟通工作，重视投资者关系管理。除了上市公司正规的信息披露渠道外，还要通过业绩说明会、股东大会、互动平台等，加强与投资者沟通，通过公司董监高与投资者等就公司经营、战略发展等重大问题开展平等交流对话，甚至是面对面对话。这既有利于畅通公司与外部的信息双向交互渠道，帮助消除公司与投资者之间的信息壁垒，赢得投资者的信任与认可；也可让管理层了解到市场与投资者的诉求，通过消化与吸收，以其中合理诉求为指引，敦促上市公司时刻保持正确合规的经营策略，恪守企业社会职责。 此前通策医疗股价被炒到上百倍市盈率，现在又招致骂声一片，也提醒我们，无论是上市公司正规信息披露，还是在其它平台与投资者信息沟通交流，上市公司及其董监高应注意正确引导投资者对公司发展的预期，不能过度夸大上市公司发展潜力，让投资者对上市公司业绩增长存在不切实际预期。 总之，上市公司大股东及其董监高应对投资者保持谦逊尊敬畏惧心态，将投资者奉为上宾，才能真正确立股东的主人翁地位，上市公司的治理才能纳入正确轨道，促进各方共赢。
A股22家公司被立案调查 监管密集行动释放什么信号？11月，A股上市公司相关方被立案调查数量攀升。 据东方财富Choice数据显示，11月1日-11月30日，A股22上市家公司收到来自证监会的立案告知书，数量创年内新高。记者梳理发现，众多上市公司及其实控人、高管成为调查对象，信息披露违规成为监管“重灾区”。 在22家被立案的A股上市公司中，15家上市公司涉嫌信披违规，2家上市公司涉嫌短线家上市公司涉嫌内幕交易，1家上市公司涉嫌操纵证券市场。此外，有3家上市公司未按规定履行要约收购义务等事项(为同一控股股东被调查)。 监管密集行动释放了什么信号？在中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝看来，“证券法规定国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理，基本工作目标都是维护资本市场的公平、公开、公正、有效，维护投资者的合法权益和促进资本市场健康发展。证券法对信息披露进行了专章规定，可见其重视程度，加强信息披露、打击违法违规披露，就是保护投资者利益，维护资本市场公开、公平、秩序的基本职责。” 从官方表态来看，近年来证监会对于上市公司信息披露、内幕交易、财务造假等方面的监管持续趋严。证监会近日印发的《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022—2025）》，也再次点明了对于上市公司不法行为的从严态度。 今年11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上表示，在提高上市公司质量方面，证监会强化上市公司信息披露和公司治理监管，大股东、董监高等“关键少数”公众公司的意识明显增强。 信息披露违规为何成为“重灾区”？11月数据显示，上市公司被立案调查，涉嫌信息披露违规占比接近七成。对此，程凤朝认为有两方面原因：一方面是理念问题，“一些已经上市的公司还没有充分、正确认识到，上市伊始公司就已经实现了从私人公司向公众公司转变，已经不是个人或者部分人的‘私人财产’”；另一方面，作为上市辅导的中介机构尽职不够，没有为公司认真剖析上市的利与弊和责任义务。 “简而言之，监管最大的意义和影响就是树立公众对资本市场的信心！”程凤朝表示，持续强化监管、维护公众利益，对提高上市公司质量、促进证券市场健康发展具有重要意义。下一步监管的重心，一是要客观公正，维护政策的稳定性、持续性；二是加大对已出台政策的宣贯力度，让广大上市公司学习掌握并提高履职效能；三是加大对中介机构的监督检查，使其归位尽职，切实起到护城河的作用。
报告：前三季度上市公司总体业绩向好 新兴产业亮点频现人民网北京11月2日电（黄盛）日前，中国上市公司协会发布中国上市公司2022年三季度经营业绩快报。快报显示，截至2022年10月31日，沪、深、北三家证券交易所共4945家公司披露三季度报告，共实现营业总收入52.37万亿元，实现净利润4.75万亿元，新能源、高技术制造等展现经济新动能，光伏、动力电池、新能源汽车等新兴产业业绩亮眼。 对此，业内人士向人民网财经表示，整体来看，前三季度上市公司业绩稳健向好，展现了我国经济的韧性和上市公司的底蕴，新兴产业业绩抢眼，我国经济运行恢复向好的趋势不断明晰。 业绩总体稳健增长 经济稳中向好韧性强 快报显示，2022年前三季度，境内市场上市公司共实现营业总收入52.37万亿元，同比增长8.51%，占GDP总额的60.18%；实现净利润4.75万亿元，同比增长2.46%。实体营收增速持续高于金融，第三季度非金融上市公司营收同比增长9%，远高于金融类上市公司-3%的增速。 “从A股上市公司三季报来业绩来看，整体总营收和总利润实现了正增长，展现一定的经济韧性。”上海申银万国证券研究有限公司总经理周海晨向人民网财经表示，今年以来，我国经济整体运行经受了疫情冲击的严峻考验，但是在稳经济一揽子政策的部署和持续落实下，前三个季度经济呈现出“平稳开局、有所回落、恢复增长”的走势，展现出一定的经济韧性。 中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝对此表示，国家统计局数据显示，前三季度我国GDP同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点，经济总体呈现恢复向好态势。单看三季度GDP同比增长3.9%，环比增长3.5个百分点，在世界主要经济体中仍然处于领先位置。“这是我国当前经济的特征，也是上市公司发展的底色。”程凤朝说。 “特别是随着党中央国务院稳经济一揽子政策和接续政策不断发力，经济保持恢复向好态势，从就业看，在各项稳增长稳就业政策加力落实下，三季度就业形势有所好转，重点群体就业得到有力保障，就业形势总体稳定。”程凤朝说，特别是证券监管部门出台《关于进一步发挥资本市场功能支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》，推出助企纾困23项举措，优化了监管工作，有效帮助企业应对疫情的影响，为上市公司恢复增长，提振地方经济复苏发挥了较好的助力作用。 第三季度营收增速较快 北交所、科创板业绩亮眼 快报显示，分季度看，第三季度营收17.77万亿元，净利润1.49万亿元，同比增长7.09%、0.69%。分板块看，北交所前三季度营收增速领先，达35%；科创板净利润增速领先，达24%。 此外，第三季度科创板和创业板三季度单季营收同比增长30.4%和24.6%，增速相比二季度扩大5.0和6.9个百分点，科创板和创业板三季度单季归母净利润同比增长8.5%和32.3%，增速相比二季度扩大2.5和21.5个百分点。 对于第三季度上市公司营收向好，周海晨表示，今年5月以来，我国加大宏观政策逆周期调节力度，推出了稳住经济33项一揽子政策措施和19项接续政策措施，政府对于推动经济回归正常轨道所给予的支持与努力，在下半年疫情修复的过程中也确实看到效果，受疫情影响严重的行业逐步走出困境。 周海晨认为，从总量来说，我国官方制造业PMI从今年4月的最低值47.4开始逐步修复，到9月为50.1，显示出整体经济在逐步修复；从规模以上工业增加值来看，今年1—9月，规模以上工业增加值同比增长3.9%，增速从5月份的最低点（3.3%）开始逐步修复，到9月，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，增速环比上月进一步扩大2.1个百分点。此外，消费端零售市场和服务业也在稳步恢复，助力经济发展。 从各大板块的业绩表现来看，周海晨认为，各板块呈现出科创板优于创业板、优于主板的趋势，体现了战略性新兴产业引领经济增长，起到了促进新旧动能接续转换的重要作用。 从具体数据来看，周海晨表示，科创板、创业板和北交所上市公司的确其研发支出增速和研发投入强度远高于整体A股，且仍在不断提升。从研发支出来看，北交所、科创板和创业板的研发支出在前三季度累计同比增速分别为35.7%、33.0%和26.6%，增速远超主板与沪深A股。以研发支出占营收比重来看研发投入强度，北交所、科创板和创业板前三季度研发支出占营收比重分别达到4.3%、8.5%和4.6%，同样远高于主板（1.9%）和沪深A股（2.2%）。 “这些板块持续不断的高研发投入为我国科技企业带来了更多成长性，也为整体经济带来源源不断的活力。”周海晨说。 光伏新兴产业亮点频现 数字经济市场需求强劲 快报显示，光伏、动力电池、新能源汽车等新兴产业业绩亮眼。光伏产业链随着产能释放，硅料、硅片、组件公司频现百亿订单，各环节开工率均有所提升，光伏上市公司普遍维持高景气。新能源汽车产销两旺，出口创历史新高。 对此，周海晨表示，光伏作为与宏观经济关联度相对较低的行业，面临的不确定性相对较小，同时其面向政府服务的属性也增加了一定的经营韧性。在财报数据上，光伏产业链上下游业绩增速均为大两位数高增长，全产业链延续高景气。 “四季度是国内光伏装机旺季，国内需求旺盛，同时考虑到欧洲市场的需求，今年光伏全产业链高景气将得以维持。”周海晨说。 对于三季度新能源车产业链的表现亮眼，周海晨认为，从5月开始政府大力推进复工复产，三季度汽车制造业快速修复。据中汽协统计数据显示，三季度汽车制造业产能利用率达到75.7%，环比回升6.6个百分点，增加值同比也由二季度下降7.6%转为大幅增长25.4%，对工业经济拉动作用显著 此外，快报也显示，数字经济上市公司前三季度营收总额同比增长10.66%，市场需求强劲，上市公司数字（智）化进程加速。 周海晨对此认为，数字经济已成为我国经济高质量发展的新动能。“数字经济的内涵很广，主要包括产业数字化和数字产业化，涉及到的主要公司分布在电子、通信、计算机、自动化设备、零售等各个领域。目前数字经济在消费服务端普及率相对较高，但是在工业制造、智慧城市等方面仍需进一步渗透，其中不乏蕴含很多设备与软件端的国产替代新需求。”周海晨说，就中、长期视角而言，数字将会成为我国经济发展的又一大新的生产要素，将会发挥巨大价值和作用。
2022年服贸会观察：北交所成立一周年 交出亮眼“成绩单”截至8月31日，北交所上市公司106家，其中专精特新“小巨人”企业23家，总市值达2000亿元，公开发行累计融资227.57亿元。 这是2022年中国国际服务贸易交易会上新鲜出炉的一组数据。9月2日是北京证券交易所（以下简称北交所）宣布成立一周年。一年来，北交所市场运行情况如何？后备企业储备怎样？随着这组数据出炉，答案得以揭晓。 在服贸会金融服务展区，北京金融街展台展示了北交所一年来的“成绩单”。人民网记者王震摄 ——优质企业初步聚集 上市公司达106家，发行上市实现常态化 北交所于2021年9月3日注册成立，是继上交所、深交所之后时隔30年新设立的第三家证券交易所。 一年来，作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所在支持中小微企业直接融资方面发挥关键作用，优质企业初步聚集，发行上市实现常态化。 “北交所已初步形成规模效应和品牌效应。”中国国际经济交流中心副研究员王成仁告诉记者，目前，北交所中小企业占比77%，战略新兴产业、先进制造业等占比超八成，23家为专精特新“小巨人”企业，2家公司获得国家科技进步奖。王成仁表示，北交所引导社会资本投向创新实力强的潜力型、成长型企业，形成良好市场预期，在支持中小企业创新发展方面取得较好的效果。 “近期北交所审核速度明显加快。如华岭股份、天马新材、新芝生物从受理到交易所过会分别耗时仅32天、52天和58天。”申万宏源中小公司部新三板研究组小组主管刘靖表示，目前，北交所在审企业接近130家，其主要优势是对财务要求的门槛相对低，以及审核的效率较高，这对创新型中小企业具有较强的吸引力。 ——“资金活水”不断涌入 累计融资227.57亿元，投融两端高效对接 对于创新型中小企业而言，北交所为其提供了直接融资的便利渠道，在带动各方面长期资金进入，为企业提供强力资金支持。 截至8月31日，北交所上市公司公开发行累计融资227.57亿元，平均每家融资超过2.1亿元；上市公司股价较发行平均价上涨20%。8月12日，在北京市地方金融监督管理局举办的服贸会金融服务专题媒体通气会上，北交所副总经理李永春表示，一年来，北交所改革实现了良好开局，市场功能大幅改善，投融两端对接高效。 “资金活水”不断涌入。北京交所融资制度灵活，已经形成按需、小额、多次的接续融资机制。与此同时，北交所主题基金扩容、公募基金取消精选层投资比例限制也极大地增加了北交所产品的流动性和灵活性，为企业赢得更多资金关注。 “未来预计北交所将通过混合做市、推行指数等方式，增强流动性，引入更多类型的投资者。”在刘靖看来，在经过9个月的正式运行后，北交所逐步进入下一个加速发展阶段。 业内认为，北交所不断丰富投资者类型，保持主题基金常态化发行募集，鼓励机构投资者积极入市，为良好的市场投融资生态持续引入源头活水。随着投资者的增多、入场资金的涌入，北交所市场的流动性和活跃度必将大幅提升。 ——市场主体参与踊跃 合格投资者达510万户，市场生态逐步优化 目前，北交所合格投资者数量已经超过510万户，是宣布设立前的近3倍；500余只公募基金布局，VC/PE加大投入，社保基金、保险资金、QFII/RQFII均已入市；112家证券公司深度展业，21家商业银行积极对接。 “北交所市场生态逐步优化，呈现出结构性向好态势，特色、亮点逐步显现。”8月25日，在金融街论坛系列活动上，北交所市场发展部副总监郑伟平指出，北交所构建了一套契合创新型中小企业特点的制度安排，与新三板层层递进的市场结构，丰富了科技型企业融资发展的成长路径，使资本市场服务科技型企业发展的功能更完善、服务更全面。同时，不断优化的市场生态，也为创投行业发展带来机遇。 “未来北交所将成为专精特新企业非常重要的上市场所。”刘靖认为，“十四五”期间，我国将推动形成100万家创新性中小企业、培育10万家专精特新中小企业、1万家专精特新“小巨人”企业，北交所有望成为我国服务创新型中小企业的主战场。
A股上半年“成绩单”出炉：上市公司总营收34.54万亿元 同比增9.24%人民网北京8月31日电（记者王震）今日，中国上市公司协会发布中国上市公司2022年上半年经营业绩快报。报告显示，截至8月31日，沪、深、北证券交易所4825家上市公司披露了半年报业绩，上市公司实现营业总收入34.54万亿元，同比增长9.24%。在疫情反复、国际冲突加剧、外部通胀等超预期因素冲击下，上市公司整体经营业绩保持增长态势，我国经济“基本盘”底色彰显，上市公司质量稳步提升，结构进一步优化。 一、整体业绩保持韧性增长，实体公司增速高于金融类公司 上市公司实现营业总收入34.54万亿元，同比增长9.24%，远高于同期GDP增速，占GDP的比重进一步扩大。实现净利润3.25万亿元，同比增长3.19%，一、二季度增速分别为5.49%、1.16%，二季度业绩普遍好于市场悲观预期，充分体现了上市公司作为各行业龙头的强大竞争力及发展韧性。 非金融类公司实现营业总收入和净利润29.23万亿元、1.95万亿元，同比增长10.89%、4.55%。自2021年一季度起，实体企业营收增速持续高于金融类公司，显示我国经济脱虚向实的良好发展态势。 分行业看，行业间差异明显。煤炭油气、基础化工、动力电池原料、光伏新能源行业公司业绩增长迅猛，受疫情反复、原材料价格高企等因素影响，航空、餐饮、旅游等行业公司仍处困境。受益于国务院稳定经济一揽子政策措施，上半年上市公司收到税费返还4689亿元，同比增加162%，在积极的政策措施下，上市公司的现金流有所改善，预计会对下半年的业绩产生积极影响。 二、注册制改革深入推进，创新创业公司厚植研发投入 全面注册制改革稳步推进，创业板、科创板、北交所合计新增139家，占上半年全部新增上市公司家数的82%。上市公司平均研发支出营收占比1.69%，其中科创板、创业板与北交所公司研发强度分别为8.62%、4.82%、4.58%。计算机、生物产业、高端装备制造业研发强度居前，分别高达10.29%、10.10%和6.84%，市场“含科量”、“含新量”显著提升。 三、主板“现金牛”底盘稳定，头部公司继续领跑 主板上市公司营收、现金流等稳中有升，为上市公司业绩筑基，盈利质量进一步改善。营收和净利润分别排名前200家的公司份额占总体的72%和85%，彰显头雁效应。截至目前，102家公司已发布中期现金分红预案，现金分红金额超1700亿元，积极回报投资者日渐成为市场共识。 四、资本市场持续向好发展，上市公司质量稳步提升 退市公司数量历史再创新高，进退有序的市场生态加速形成，股票质押风险显著缓释，风险公司得到稳妥处置。再融资渠道更加通畅，并购重组助推公司做优做强，实施股权激励、员工持股、股份回购的公司数量显著增加。崇法守信、规范透明、开放包容的良好证券市场生态正进一步形成。
零跑汽车IPO分析浙江零跑科技有限公司（以下简称“零跑汽车”）于今年3月向港交所提交了上市申请和招股书，或将成为第四家在港上市的国内造车企业。 零跑汽车成立于2015年，目前已推出3款车型，分别为2019年推出的S01、2020年推出的T03及2021年推出的C11。据乘用车市场信息联席会数据显示，今年1-5月份，零跑汽车零售销量4.1万辆，同比增长274.1%。根据零跑汽车官网信息，今年1-5月份累计交付量为40735台，已接近去年全年交付量。 尽管销售数据亮眼，但零跑汽车招股书数据显示，2019-2021年其净亏损逐年扩大。2021年，零跑汽车取得营收31.32亿元，经调整后净亏损高达26.28亿元，毛利率为-44.3%。此外，研发投入不足、热销车型利润微薄、屡遭质量投诉等问题，也成为影响零跑汽车“加速”的重要原因。 亏损持续扩大毛利率至今为负 零跑汽车招股书数据显示，2019-2021年，零跑汽车的营收分别为1.17亿元、6.31亿元、31.32亿元，而同期净亏损分别为9.01亿元、11亿元、28.45亿元，3年时间累计亏损超48亿元。 尽管其毛利率呈现改善态势，由2019年的-95.7%增长至2021年的-44.3%，但与同为造车新势力的“蔚小理”（蔚来、小鹏和理想汽车）相比，零跑汽车还有差距。 值得关注的是，营收大涨396%、交付量翻四倍、行政及销售开支大幅压缩……2021年，在相关财务数据好转的同时，零跑汽车亏损为何仍高居不下？ 业内分析认为，高昂的原材料和耗材成本或是其亏损的重要原因。招股书信息显示，2021年全年，零跑汽车合计交付43748辆电动汽车，实现汽车及部件销售收入30.58亿元，同期零跑汽车销售成本为45.19亿元。据此计算，不考虑不同车型影响，零跑汽车平均每售出一台车就要亏损3.34万元。 零跑汽车近三年经营情况。图片来源：零跑汽车招股书 在销售成本中，仅原材料及耗材成本便高达41.22亿元，可谓“高价买来低价卖”。且原材料及耗材成本占销售成本比重逐年增加，2019-2021年，这个数据分别递增（67.6%、78.1%、91.2%）。 业内分析认为，未储备足够原材料、原材料价格上涨或许是零跑汽车销售成本高居不下的原因之一。 数据显示，自去年下半年以来，汽车制造业上游原材料成本涨幅不断扩大，如每吨电池级碳酸锂价格在一年内增长近10倍，动力电池其他主要原材料钴、镍均大幅涨价。 此外，据招股书显示，截至2021年末，零跑汽车持有现金及现金等价物为43.38亿元。而2021年经营活动现金净额为-10.18亿元，投资活动现金流为－30.03亿元，融资活动现金流为82.59亿元。 融资是公司获取资金、保障持续经营的重要手段。据天眼查资料显示，零跑汽车至今已经进行7轮融资，总融资额超百亿。 研发投入不足热销车型利润微薄 根据招股书中计划，零跑汽车会将上市募集资金的约40%用于研发，约25%用于提升生产能力，约25%用于扩张业务及提升品牌知名度，约10%用于运营资金及一般公司用途。其中还表示，零跑汽车自主研发智能电动汽车核心系统及电子部件中的所有关键软硬件，也是中国目前唯一一家具有全域自主研发能力的新兴电动汽车公司。 “全域自研”意味着相比较于其他新势力汽车品牌，需要在更多研究领域投入研发资金，那么零跑汽车在研发上投入如何？ 根据招股书显示，2019-2021年，零跑汽车研发投入分别为3.58亿元、2.89亿元、7.40亿元，分别占同期总营收的306.4%、45.8%、23.6%，呈明显下降趋势。 对比“蔚小理”三年研发投入费用，2019-2021年，蔚来为44.29亿元、24.88亿元和45.92亿元；小鹏汽车为20.70亿元、17.26亿元、41.14亿元；理想汽车研发费用分别是11.69亿元、11.00亿元、32.86亿元。 从研发投入绝对量来看，零跑汽车离已上市的第一梯队“蔚小理”仍有差距。 “我们聚焦15万元至30万元的中国中高端主流新能源汽车市场。”零跑在招股书中介绍。招股书引用相关数据显示，2021年，售价在人民币15-30万元价格区间的新能源汽车占中国新能源汽车总销量的39%。2026年，预计售价在人民币15-30万元价格区间的新能源汽车将占中国新能源汽车总销量的49.1%。 然而，截至2021年12月31日，零跑汽车已交付2708辆S01、46162辆T03、3965辆C11，87%的交付量由售价不到10万元的T03车型独占。而符合其市场价格定位的C11车型，交付量不到一成。 有质量投诉曾召回部分车辆 “零跑新车当天黑屏、维修半个月、换两大部件、承诺退车又反悔”。在近日举办的重庆车展上，一名女车主手举标语现场维权，引发媒体关注。 有关重庆车展女车主维权事件，零跑汽车相关工作人员回应称：“该用户车辆所述问题已解决。零跑非常注重用户体验及交付质量，我们正积极与用户沟通解释，会给消费者一个满意的答复。” 零跑汽车因质量问题被投诉，不是第一次发生。此前，零跑汽车曾因车辆电池被“偷梁换柱”，被消费者投诉“涉及虚假宣传”。据浙江电视台《1818黄金眼》节目报道，去年4月，一位车主提车时发现零跑汽车宣传搭载的中航锂电电池，在交车时电池电芯被“替换”为欣旺达。商家对此回应称，该顾客属于“盲订”，所有配置以交付为准。 2020年10月，杭州长江乘用车有限公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划。决定自即日起，召回2019年6月27日至2019年12月31日生产的部分2019款零跑S01纯电动汽车，共计150台。 图片来源：国家市场监管总局网站 据了解，2020年召回范围内的车辆由于仪表软件资源优化bug的原因，可能会导致：1、360全景影像卡滞花屏，在倒车或启动驾驶出车位时通过360全景影像可能查看不到周围障碍物实时变化，会引起驾驶员判断不清周围环境状态的后果，极端情况下可能发生事故，存在安全隐患。2、行驶中仪表黑屏，短时间内在仪表上可能显示不了必要的车辆信息，会引起驾驶员判断不了车辆状态的后果，极端情况下可能发生事故，存在安全隐患。 与此同时，零跑汽车在1-5月销量同比大涨的背后，也存在拖延新车交付时间的情况。在某投诉平台输入“零跑汽车”，共出现319条相关投诉，其中绝大多数与逾期交付相关。 招股书与官网信息不符。图片来源：招股书、零跑汽车官网 此外，零跑汽车还存在官网信息与招股书信息相矛盾的问题。据招股书显示，2021年全年，零跑汽车交付43748辆电动汽车，然而根据其官网信息显示，2021年全年累计交付则为43121台。2022年1、2月份交付数据也存在此现象。
规则机制不断完善 上市公司业绩说明会成“标配”人民网北京7月11日电（记者王震）直面投资者关切，“掌门人”现场释疑解惑，今年上市公司召开业绩说明会数量取得突破，年报业绩说明会正成为“标配”。据中国上市公司协会最新统计数据显示，截至2022年6月30日，沪深北三市共计4490家公司召开业绩说明会，召开比例约95.43%。其中，沪深300指数公司、“A+H”上市公司、央企控股上市公司、科创板、创业板上市公司基本全部召开。 董事长总经理出席率约98%投资者参与度提升 “关键少数”的参与程度是业绩说明会“含金量”的重要衡量指标。据统计，已召开业绩说明会的上市公司中，董事长总经理出席率约98%，“掌门人”为投资者现场释疑解惑，互动的深度和广度持续拓展，体现了沟通的高度、厚度和温度，令投资者“获得感”满满。此外，本年度，沪深两市9成左右的公司独董参与或出席业绩说明会，助力提升公司治理水平，与投资者共话高质量发展。 根据上交所上证路演、全景网、中证路演等市场主流平台统计，上市公司共收到提问105371条，公司回复率达92.95%，提问的个人投资者占90.13%。此外，机构投资者青睐的Wind平台及散户多浏览的东方财富吸引了投资者百万次观看。 中国上市公司协会负责人表示：“以召开业绩说明会为抓手，加强投资者关系管理，是上市公司拥抱新发展理念的求新求变之举，证监会持续推动建立健全提高上市公司质量的有效途径和长效机制，鼓励引导上市公司把握好适应新阶段新变化新要求。” 规则机制不断完善业绩说明会常态化已成共识 高效的投资者关系管理，正是优秀公司治理的基本展现和外部延伸。举办业绩说明会，是上市公司在高质量发展背景下响应相关政策，提升公司治理水平的重要举措。 2020年10月，国务院发布的《关于进一步提高上市公司质量的意见》明确提出，要建立健全董事会与投资者的良好沟通机制。2020年12月，证监会开展上市公司治理专项行动，抓重点、补短板、强弱项，提高上市公司治理整体水平。 2021年，证监会目标明确地启动了对业绩说明会的整体推动部署，通过对重点公司的分类推进，到今年，已实现年报业绩说明会基本全覆盖，走向量、质双高。今年5月，新修订的《上市公司投资者关系管理工作指引》落地实施，明确了推动业绩说明会高质量召开的新内涵和新要求。 “召开业绩说明会是资本市场全面深化改革关键时期的重要缩影，也是上市公司董事会和‘关键少数’关注、尊重投资者的重要体现。”中国上市公司协会负责人表示，常态化召开业绩说明会已形成共识，上市公司与投资者更加主动地互动沟通，促进上市公司建立健全提高质量的有效途径和长效机制。
美丽田园IPO分析近日，美丽田园医疗健康产业有限公司（下称“美丽田园”）向港交所递交招股说明书，摩根士丹利、海通国际与华泰国际担任其联席保荐人，冲击“美容院第一股”。 美丽田园招股书显示，2021年，美丽田园收入17.807亿元，同比增长18.5%，净利润2.083亿元。 不过，近年来美丽田园旗下多家公司被行政处罚，医疗纠纷频发，每年因此向客户退赔款达上千万元。此外，其IPO前突击分红1.2亿元在近期也引发了质疑。 IPO前突击分红1.2亿 近些年，“颜值经济”盛行，消费者对于“美”的追求也在升级。从个护美妆到医疗美容，各大医美机构受到人们的青睐。 人民网财经了解到，美丽田园的日常面部及身体护理服务定价较贵，定位偏向高端，以31-50岁之间的女性消费者为主要服务群体。招股书显示，2021年美丽田园直营店的活跃会员有77356名，较2020年上升12.5%。2021年，活跃会员每年平均光顾门店13.3次，平均消费约2.0832万元。 近年来，美丽田园业绩逐年攀升，根据招股书，2019年至2021年，美丽田园分别向股东派息7710万元、7280万元和8670万元。值得关注的是，2022年2月，在赴港IPO前，公司向现任股东派息1.2亿元，有关款项已于2月28日以现金结清。以此计算，2019年至今，美丽田园已经向股东分红3.566亿元。 “企业上市后由于锁定期等问题，老股东不能马上卖股票变现，IPO前分红是补充老股东资产流动性的一种手段；此外还有老股东不愿与新股东分享滚存利润等原因。”对外经济贸易大学投资系副教授、量化金融专硕项目主任屈源育介绍，对于企业而言，IPO前分红的现象并不罕见，但有企业通过分红代付薪酬涉嫌违规。 另有业内人士表示，过度“大手笔”分红可能对企业经营状况造成影响。此前也有企业支付上年应付股利并进行现金股利的分配导致公司的资产结构发生变化，流动比率和速动比率明显降低的现象。 此外，据了解，美丽田园采取“会员储值”的营销方式，即通过预存一定的资金获得区别于普通客户的商品、服务折扣或增值服务。招股书显示，2019年至2021年，其合约负债分别为9.1473亿元、11.55062亿元、13.47685亿元，占同期总收入的约65.11%、76.84%、75.68%。 “美丽田园预收款占营收比例高与它的商业模式有关，美丽田园采取会员储值的营销方式，会员的储值相当于企业的流动负债。”屈源育表示，从行业特性角度，美丽田园预收款占比超75%无可厚非，但如果某段时间内会员退款增加，或将对美丽田园影响较大。 存在医疗纠纷及违规行为 根据美丽田园招股书上显示的2021年收入数据，其是国内最大的日常面部及身体护理服务提供商、第二大的身体及皮肤护理服务提供商，旗下涵盖旗舰品牌美丽田园以及贝黎诗、秀可儿及研源等新兴品牌。 记者从招股书了解到，美丽田园177家直营店及160家加盟店覆盖全国，近年来发生过医疗纠纷和行政违规行为。 招股书披露，2019年，一名消费者在美丽田园一家直营店接受眼睑整形手术约两个月后，因视网膜中央动脉阻塞损害视力，最终法院判决直营店赔偿损失109133.6元，理由是手术前未告知消费者此特定风险。 招股书显示，2019年至2021年，美丽田园向客户作出的退款及赔偿总额分别约为人民币1010万元、人民币1930万元及人民币2190万元，以此计算，近三年来，美丽田园合计退款及赔偿金额达5130万元。 值得关注的是，截至2021年底，美丽田园共有1940名专业服务人员，包括注册医生、经培训的美疗师、护士及店长。其中，大部分美疗师是由美丽田园在自己成立的美丽田园培训中心进行岗前培训和在职培训，而注册的医生护士仅有215名，占比约11.08%。 除医疗纠纷外，其旗下子公司也多次遭到行政处罚。2019年12月10日，上海秀可儿门诊部有限公司因“未按照医疗器械说明书和标签标示要求运输、贮存医疗器械”被罚2万元。次年11月30日，该公司又因“经营、使用未依法注册、无合格证明文件以及过期、失效、淘汰的医疗器械”违法事实，被没收物品，罚款15.4万元，责令改正，警告。 医疗纠纷和违规行为是否会对企业IPO造成影响呢？ “近年来，港交所监管趋严，对企业违法违规披露和整改的要求趋严，对其未来业务可持续性影响的判断也日益谨慎。即使通过了港交所这一关，企业违法违规对投资者的购买意愿也会造成影响，进而影响股票发行的定价和发行成功的概率。”屈源育说。 医美行业应如何规范经营？ 随着我国经济发展和生活水平不断提高，大众对美的追求愈加强烈，医美消费需求加速释放。然而，医疗纠纷、虚假宣传、制假造假等医美乱象也随之而来。 根据中国消费者协会投诉数据，2015-2020年，全国消协组织收到的医美行业投诉从483件增长到7233件，投诉量增长近14倍。 人民网财经梳理发现，近年来，针对医美行业乱象，国家各有关部门曾出台过多个文件，多次开展专项行动，不断推进医美整治工作。 2020年，国家卫健委、市场监管总局等部门联合发文，明确医疗美容广告属于医疗广告，非医疗机构不得发布医疗广告，提高了医美广告发布的门槛。 2021年6月，国家卫健委办公厅联合8部门印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》。11月，市场监管总局发布《医疗美容广告执法指南》，再次重拳整治违背社会良好风尚、制造“容貌焦虑”等各类医美广告乱象。 “应严厉打击非法医疗美容服务，监管部门需重拳出击，多方合力才能治理医美市场乱象顽疾。”在屈源育看来，整治医美行业乱象应重点从前端发力，提高医美行业的准入门槛，加强监管，完善相关法律法规，加大对违法违规的医美机构的处罚力度，从而使其规范发展。媒体也应积极发挥舆论监督的作用，曝光违法违规的医美机构，促进整个医美行业健康发展。 屈源育建议，医美行业自身还应提高门槛和安全性，药品、器械的生产和使用需符合规范，与此同时严格管理医师的准入资质，拒绝虚假和过度宣传，提高服务质量，降低风险，才能为以后上市创造一定条件。未来，合规经营、规范运营将成为医美机构的必然选择。 针对上述问题，本网联系美丽田园进行采访解答，但截至发稿未收到回应。 （实习生李皓对本文亦有贡献）
双语直播带货出圈 新东方教培转型“翻红”6月13日，港股新东方在线日，新东方在线%，连续两个交易日累计涨幅超90%。较5月13日低点股价2.84港元/股相比，6月13日股价已达三倍之多。 近日，新东方在线旗下直播带货平台“东方甄选”迅速走红全网。据悉，“东方甄选”从0到100万粉丝用了6个月，而从100万到300万粉丝只用了短短几天时间，截至6月13日18时，粉丝量已升至347万。 业内分析认为，东方甄选优质的直播内容及恰逢其时的时间节点引得流量青睐，也得益于新东方多年教培行业的积累，未来在商品组织、商业变现方式等方面仍有持续进步空间。 “双语”直播迅速走红 在东方甄选直播间里，新东方前高中英语老师董宇辉，因脸型神似兵马俑，被网友取名“方老师”，他一边用英语讲解牛排，一边把英语单词和短语写在小白板上。凭借“双语”直播，内容有趣且有学识，东方甄选直播平台迅速走红。 有网友称，“在直播间，学习到了古代诗词、科学成就、人生哲理、英文翻译......” 根据微信指数数据，6月11日“东方甄选”关键词搜索指数日环比高达137%。 东方甄选微信搜索指数。图片来源：浙商证券研报 2021年12月28日，东方甄选进行首播，定位于助农项目直播平台，新东方创始人俞敏洪与新东方在线CEO孙东旭分别在俞敏洪个人抖音直播间与东方甄选直播间带货销售农产品。 直播起初，销售额并不出色，俞敏洪曾在个人公众号透露过每天销售额“少得可怜”，还曾因在个人直播账号为东方甄选直播引流被界定为违规推销产品而终止直播。 有数据显示，此前，俞敏洪的14场直播带货，场均观看人数3.3万，场均销量2821件，平均每场的销售额仅为13.2万元。 2022年6月10日，董宇辉老师双语直播带货突然走红，东方甄选直播间商品交易总额（以下简称“GMV”）和观看人次数据出现爆发。当日，新东方在线日东方甄选观看人次、GMV分别达到907万、1457万。6月11日数据继续提升，观看人次、GMV分别达到1275万、2014万。最多时候，东方甄选直播间同时在线万+。 电商大促、触发引流机制或成爆火原因 开播近半年，销售额及观看人数一直不温不火，甚至可以用“惨淡”形容，东方甄选为何“一夜之间”爆火？ 有业界分析认为，618电商促销期间，直播电商行业去头部化趋势是重要原因之一。 今年618期间，各平台多位头部主播缺位。东吴证券表示，缺位使得商家端和用户端同时出现供需缺口。从平台和商家利益出发，主播层面的去头部化正逐渐成为趋势，优质的中小主播正迎来重要发展机遇。 有数据显示，抖音、快手等平台其他同量级主播自618促销活动以来，粉丝量和销售额也有明显上涨趋势。如此看来，618期间电商促销及直播电商去头部化趋势使得行业内中小主播广泛受益，不只是东方甄选“一枝独秀”。 除此之外，流量是直播带货的关键，优质内容触发平台推荐机制从而流量暴增也是东方甄选爆火的原因之一。 据了解，对于新发布的视频或直播间，平台会根据视频标签提供一个大约200浏览量的初级流量池，把内容推荐给可能会感兴趣的人群进行测试。测试过程中，系统会根据点赞量、评论量、转发量、关注量、视频完播率（停留时长）等数据进行评估，若数据反馈良好，系统将把视频推送至流量更大的下一级流量池，并以此类推。 除此之外，还有“挖坟效应”存。